水泥淡季供需双缩 行业利润表现平稳

发布日期:2021-06-11 浏览次数:86

周报观点:水泥淡季供需双缩 行业利润表现平稳

上周(5月28-6月1日)沪深300指数下跌1.2%,川财建材轻工指数下跌0.31%,行业涨跌幅靠后。债务违约风险叠加贸易战等外部冲击,包括建材、建筑、采掘等周期类表现均较疲弱。水泥方面,5下旬水泥逐渐进入季节性淡季,发货量较4-5月峰值环比下降10%左右。但生产企业库存不高,叠加环保停窑限产频发,水泥价格维持高位震荡。上周全国水泥均价环比上涨0.3%,熟料库容比增加0.56%至54.31%。玻璃方面,经历3-4月份连续降价出库后,玻璃生产企业库存压力减轻。5月中下旬以来玻璃价格止跌回升,上周全国玻璃均价8元至1631元/吨。但考虑领先指标房屋销售增速仍在下滑,玻璃长期需求仍然偏弱。水泥、玻璃等建材板块短期预计以调整为主,建议观望。

行业、公司要闻:

1)新华网北京5月31日电,经党中央、国务院批准,中央环境保护督察“回头看”已启动,6个督察组将陆续进驻河北、河南,内蒙古、宁夏,黑龙江,江苏、江西,广东、广西,云南等10省(自治区)开展督察“回头看”工作。(新华网)2)浙江计划投资7500亿元推动“大通道”建设。28日召开的浙江省大湾区大花园大通道建设新闻发布会获悉,未来5年浙江计划完成投资约7500亿元,重点推进交通重点项目70项,推进现代交通示范区和交通强省建设。(新华社)3)成都市6月至8月,对水泥生产线实行错峰停窑,错峰停窑时间不少于30天。(数字水泥网)

水泥行业周度微观察:

上周全国水泥市场价格环比涨幅为0.3%。价格上涨地区主要有江西、广西、甘肃和江苏北部;价格下跌主要是江苏苏锡常地区,成交价格小幅回落10元/吨。

5月底6月初,国内水泥市场需求表现仍然良好,除部分地区受降雨影响,其他大部分地区企业发货基本保持稳定。警惕上游动力煤原料缺口对水泥量价的冲击。今年以来动力煤市场供需紧平衡,6-7月份电力旺季是否会出现季节性缺口值得警惕。水泥是市场煤需求大户,关注市场煤减少对水泥供应端的影响变化。

玻璃行业周度微观察:

上周末全国白玻均价回升8元至1631元/吨,玻璃现货价格结束2个月以来的持续下滑。周末行业库存3332万重箱,环比减少47万重箱。库存压力放缓,短期玻璃价格预计有所支撑。但考虑房屋销售、竣工仍在趋势性下滑,玻璃长期需求维持谨慎。玻璃原片价格上涨,上周玻璃纯碱重油差上涨8元至674元/吨,略低于去年同期水平。

风险提示:环保政策变化,需求复苏不及预期,“贸易战”等宏观冲击。